El reloj corre rápido para el Plan de Recuperación

Autoría: Virginia Pou, Pep Ruiz

Publica: BBVA Research

Fecha: 23 de enero de 2026

El Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia entra en su recta final con un desafío difícil de ignorar: es hora de transformar los compromisos en proyectos ejecutados.

Puntos clave

• Aunque España ha logrado desplegar una parte muy significativa de los fondos europeos, el ritmo reciente de ejecución se ha enfriado y no alcanza para completar las inversiones programadas.
• Según el análisis de BBVA Research, a cierre de noviembre de 2025 ya se habían adjudicado contratos y ayudas por un importe equivalente al 75 % de las transferencias previstas, cerca de 59.900 millones de euros, lo que supone alrededor del 3,6 % del PIB.
• En el último trimestre, el volumen mensual de licitaciones y subvenciones concedidas se ha reducido hasta unos 1.200 millones de euros, un 9 % menos que a mediados de año.
• Si el ritmo actual se mantuviera, en agosto de 2026 —fecha oficial de cierre— se habría asignado en torno al 89 % de las transferencias previstas. Para llegar al 100 % de las inversiones comprometidas dentro del calendario acordado con Bruselas sería necesario aumentar el ritmo de ejecución mensual en más de un 80 %, hasta unos 2.200 millones de euros de media.
• Donde el reto se hace más evidente es en la transición verde. Aunque originalmente el Plan destinaba un 40 % de sus recursos a objetivos climáticos, hasta ahora solo el 23 % del gasto ejecutado puede considerarse verde (13.850 millones de euros).