Información general
Autoría: Judith Arnal
Publica: European Credits Research Institute
Fecha: 27 de febrero de 2026
El debate sobre la soberanía europea en materia de pagos se ha intensificado en medio de tensiones geopolíticas y la creciente preocupación por el predominio de las redes de tarjetas de fuera de la UE. Sin embargo, el discurso político con frecuencia confunde actores y capas fundamentalmente diferentes de la cadena de valor de los pagos minoristas, tratando las redes de tarjetas, los monederos digitales y los servicios de superposición de cuenta a cuenta como amenazas intercambiables.
Este informe de políticas del ECRI desglosa la cadena de valor de los pagos en sus capas constituyentes, identifica dónde existen dependencias genuinas y aclara las funciones específicas de los sistemas internacionales de tarjetas, la infraestructura de procesamiento, los monederos digitales como Apple Pay y Google Pay, y las iniciativas europeas de pago entre cuentas. Argumenta que la resiliencia estratégica se logra mejor no mediante el proteccionismo ni la exclusión de actores globales, sino mediante la construcción de un ecosistema competitivo y multifacético donde las iniciativas europeas —el euro digital, el EPI/Wero y los sistemas nacionales interoperables de pago entre cuentas (A2A)— coexistan y compitan con las redes internacionales de tarjetas.
Se ofrecen varias recomendaciones de políticas que apuntan a garantizar que la regulación respalde el desarrollo del ecosistema sin sacrificar los beneficios de la interoperabilidad global ni la elección del consumidor.